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  • 2018《高级会计实务》:私募股权投资基金组织形式

  • 时间:2018年08月01日 15时38分35秒
  • 来源:重庆麦积会计培训学校
  • 浏览:980
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  • 2018年8月份已正式开启,备考重庆高级会计师的时间也渐渐减少。小编每天为大家提供高级会计实务知识点,为高会备考助力,一起加油吧!

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    私募股权投资基金的组织形式

    【所属章节】:

    本知识点属于《高级会计实务》

    【知识点】:私募股权投资基金的组织形式

    私募股权投资基金的组织形式

    一般来说,确定私募股权投资基金的组织形式主要考虑如下因素:相关法律制度、基金管理成本、税负状况、激励与约束机制、基金的稳定性等。目前,我国私募股权投资基金的组织形式主要采取有限合伙制、公司制和信托制三种组织形式。

    (一)有限合伙制

    有限合伙制是私募股权投资基金最主要的运作方式。其中合伙人由有限合伙人(LP)和普通合伙人(GP)构成。

    典型的有限合伙制基金由LP和GP依据有限合伙协议共同设立,其中必须至少有一家为普通合伙人(GP),普通合伙人(GP)对合伙企业的债务承担无限连带责任,并且对外代表基金执行合伙事务,从而成为基金管理人。其收入来源是基金管理费(由所有基金份额持有人共同承担)和盈利分红。有限合伙人(LP)则只负责出资,并以其出资额为限,承担连带责任。

    普通合伙人有时会承担基金管理人的角色,但有时也委托专业管理人员对股权投资项目进行管理和监督。在我国,通常由基金管理人员担任普通合伙人角色。在设立初期,GP和LP通常签订合伙人协议,确定各种管理费用和业绩奖励,并且会定期召开合伙人协议。同时与公司制和信托制私募股权基金不同,GP具备独立的经营管理权力。LP虽然负责监督GP,但是不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营管理。通常而言,LP出资比例占基金全部份额的80%以上,GP则不少于1%。

    (二)公司制

    公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。

    公司制私募股权投资基金通常具有较为完整的公司组织结构,运作方式规范而正式。投资者一般享有作为股东的一切权利,并且和其他公司的股东一样,以其出资额为限承担有限责任。在公司制私募股权投资基金中,基金管理人或者作为董事,或者作为独立的外部管理人员参与私募股权投资项目的运营。与有限合伙制不同,公司制基金管理人会受到股东的严格监督管理。

    (三)信托制

    信托制是指由基金管理机构与信托公司合作成立,通过发起设立信托收益份额募集资金,进行投资运作的集合投资基会。基金由信托公司和基金管理机构形成决策委员会共同决策。

    信托制私募股权投资基金,通常分为单一信托基金和结构化信托模式。运营流程基本相同。一般而言,信托公司通常代表所有投资者,以自己的名义对整个私募股权投资项目和基金发行、管理和运作负责,也就是说,信托公司通常掌握财产运营的权利,但其角色并不完全等同于普通合伙人(GP),其也是作为受益人,出资设立信托基金。

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    [责任编辑:小麦]
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